國泰美國費城半導體基金十月份經理人報告

美國9月個人消費支出物價指數(PCE)較2021年同期上 升6.2%，扣掉食品和能源價格的核心PCE物價指數年增率 也上升至5.1%，仍是今年3月以來最大升幅，無明顯減緩 跡象。在物價壓力仍存在下，強化了美國聯準會Fed持續 緊縮貨幣政策的立場，上週美國FOMC會議，如預期升息 三碼，但Fed主席鮑威爾偏鷹派的發言，與原先投資人預 期將立即開始討論降息的想法相左，引發市場恐慌性賣壓， 美股再次下挫。為達投資組合貼近標的指數之追蹤效果， 基金持有指數成分標的之比重將貼近指數權重，其中現貨 持有比重約為99.60%，期貨持有比重約為0.42%。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期 貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果 之影響，並以貼近指數表現為目標進行調整，期現貨持有 比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。根 據國際半導體產業協會(SEMI)估計，2021~2025年間，全 球半導體製造商8吋晶圓廠產能可望增加20%，其中汽車 及功率半導體晶圓廠的產能成長最快，預估將以58%的高 速增長居首，今年下半年多家晶片大廠均已宣布8吋晶圓 廠新建計畫，以滿足長期因電動車及新興科技晶片需求的 提升，是未來半導體產業主要動能來源。