美股由強轉弱 拖累新興亞股表現
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2023/02/13 13:12
(中國信託投信 提供)
美國通膨預期上升，導致公債殖利率走高，美股由強勢轉入震盪整理，新興亞股也遭拖累，上週全面呈現下跌局面，以菲律賓下跌2.1%最重，越南及泰國分別下跌2%及1.4%；綜觀上週資金流向，南韓吸金4.9億美元居冠，印尼及越南則分別淨流入2億美元及0.4億美元，而印度及泰國均淨流出4.4億美元。
台股上週週線連五紅。中信臺灣智慧50
ETF（00912）經理人張圭慧表示，近期受到美國就業數據強勁，市場對聯準會轉「鴿」的期待降溫，預期升息時間有可能會拉長，終端利率不排除再進一步提升，儘管有可能上調，但估計也是以溫和的方式調升，而台灣出口數據尚未有顯著擴大惡化的情況，反映當前的經濟呈現「L型」打底階段，關鍵出口國及品項持續觀察改善情況，估計近期股市走勢將呈現震盪格局，持續關注美國CPI數據及聯準會後續言論及動向。
張圭慧表示，外資2023年持續流入亞股，資金行情也逐漸發酵，台廠庫存調整仍進行當中，預計第二季底進入尾聲，而根據歷史經驗，市場會提前一季開始反應，台股有望在第一季底時反彈，建議投資人現在可逢低分批佈局，相對看好半導體、AI、綠能、電動車等族群。
越股上週收在1055.3點，週跌2.03%。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，越股上週市場情緒較為謹慎，導致流動性不佳，走勢面臨修正壓力，惟市場已連續多日淨買超，支撐股市表現，估計在散戶信心未回籠前，短期將呈現震盪走弱的局勢。
張晨瑋表示，近期越南市場缺乏明確方向及消息面支撐，整體成交量相對低迷，使越股延續震盪走勢，目前市場正等待先前的政策逐一發酵，在越南經濟長期看俏的預期之下，越股反彈只是時間上的問題，建議想參與越南發展實力的投資人，可定期定額布局越南主題基金，降低單一時點風險、穩定資金波動，掌握後續反彈動能。
外資對亞洲股市買賣超金額（單位：億美元）
資料來源：彭博、中國信託投信整理，2023/02/13。
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本基金主要投資於越南股票，受單一國家市場政經情勢、景氣循環的影響更為直接，因此基金淨值可能有較大幅度的波動。另因越南證券市場屬初期發展階段，其市值及交易量甚小，且本基金因外國投資者之身分，對某些特定證券有持股限制，可能面臨較高之流動性風險。本基金可能面臨之風險包含：類股過度集中及產業景氣循環之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動之風險、政治或經濟變動之風險、商品交易對手之信用風險、其他投資標的或特定投資策略之風險、從事證券相關商品交易之風險、法令環境變動之風險、循滬港通及深港通機制投資大陸地區股票之相關風險及其他投資風險等，本基金所投資標的發生上開風險時，本基金之淨資產價值可能因此產生波動。
本基金雖以追蹤標的指數為操作目標，然下列因素仍可能使基金報酬偏離標的指數報酬，且偏離方向無法預估：(1)本基金可能因應申贖或維持所需曝險比例等因素而需每日進行基金曝險調整，故基金淨值將受到所交易之有價證券或期貨價格波動、交易費用、基金其他必要之費用或基金整體曝險比例等因素影響而使基金報酬與投資目標產生偏離。(2)本基金投資組合與標的指數相關性將受到基金持有之有價證券或期貨與標的指數之相關性等因素影響。此外，基金投資組合中如持有期貨部位，因期貨的價格發現功能使其對市場信息、多空走勢之價格反應可能不同於所對應的有價證券，因此當市場出現特定信息時，基金淨值將同時承受期貨及所投資之有價證券對市場信息反應不一所產生的價格波動影響，可能使基金報酬將與投資目標產生偏離。(3)本基金以新臺幣計價，而本基金所投資的有價證券或期貨標的可能為新臺幣以外之計價貨幣，由於本基金暫不從事匯率避險，因此本基金承受相關匯率波動風險可能使基金報酬與投資目標產生偏離。基金自成立日起，即運用基金資產進行投資組合佈局，基金投資組合成分價格波動會影響基金淨值表現。投資人於基金成立日(不含當日)前參與申購所買入的基金每受益權單位之發行價格，不等同於基金掛牌上市之價格，參與申購投資人需自行承擔基金成立日起至掛牌日止期間之基金淨資產價格波動所產生折/溢價的風險，本基金上市後的次級市場成交價格亦可能不同於基金每營業日結算所得之淨值，而有折/溢價之交易風險。基金受益憑證上市後之買賣成交價格應依臺灣證券交易所股份有限公司(以下簡稱臺灣證交所)有關規定辦理。本基金於上市日後將依臺灣證交所所規定於臺灣證券交易時間內提供盤中估計淨值供投資人參考。計算盤中估計淨值因評價時點及資訊來源不同，與實際基金淨值計算或有差異，投資人應注意盤中估計淨值與實際淨值可能有誤差值之風險，經理公司於臺灣證券交易時間內提供的本基金盤中估計淨值僅供投資人參考，實際淨值應以本公司最終公告之每日淨值為準。本基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，基金淨值可能因市場因素而上下波動，於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。基金上市日前(不含當日)，經理公司不接受基金受益權單位數之買回。
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