中國信託美國政府20年期以上債券ETF基金十二月操作策略與一月展望

中信美國公債20年ETF追蹤彭博20年期(以上)美國公債指數，主要投資美國財政部所發行之美元公債。截至12月底，基金持有40檔債券，持債比重97.79%，最差殖利率3.99%，修正存續期間17.02年。

12月份基金淨值下跌1.82%，在12月FOMC會議如市場預期升息2碼，調升整體終端利率來到5.0%~5.25%，中位數5.1%，2024年才有可能降息。重申保持穩定加息步伐，將升至限制性利率水準區間，以控制通膨。Powell也表示歷史經驗告誡不能過早放鬆政策，未來升息仍將依據經濟數據而定。短期內FED放緩升息步伐至限制性利率水平以對抗通膨，更有耐心維持高利率以觀察等待因為時間滯後效果對經濟影響，同時日本央行調升10年期公債利率波動區間至0.50%，引起市場對日本央行緊縮貨幣政策存有戒心。12月份，短天期2年期上漲11.6bps，長天期10年期公債利率上漲26.9bps，30年期公債利率上漲22.7bps。展望1月，在就業市場趨穩和通膨緩降情況下，FED維持高利率貨幣政策不變。短線上，利率偏高檔區間震盪，市場繼續消化經濟數據的信息和全球主要央行重要決策引發金融市場的震盪情況，中長線走勢觀察累積的貨幣政策對通膨和實體經濟滯後的影響性，皆影響未來利率走勢。