統一新亞洲科技能源基金一月份市場回顧與操作策略

全球股市1月呈現觸底回升，市場情緒持續圍繞FED升息放緩、中國重新開放 後的增長修復，以及美國經濟軟著陸機率提升等議題。輔以2/1 FED如期升息 一碼，目前貨幣政策雖仍處於升息週期，但核心商品通膨回落、預期房租通膨 將於未來幾個月趨緩，初步判斷在通膨下降的過程中， FED極端升息的政策已 進入尾聲，也意味著未來景氣軟著陸的可能性大增，將緩和投資人對經濟陷入 衰退的疑慮，有助市場風險偏好持續修復。展望2023年上半年，在FED放緩 升息，通膨下降趨勢明確，以及企業獲利並未大幅下修的情況下，將利好風險 資產表現。

中國方面，防疫政策大幅放鬆雖導致疫情快速傳播、達到首波高峰，導致12月 經濟持續承壓， 2022年第四季GDP年增率由3.9%降至2.9%，全年經濟增速亦 由8.4%大幅降至3.0%，僅高於2020年疫情爆發時的2.2%，但可以觀察到的是 12月消費降幅仍因放開防疫措施收窄，固定投資增長略有上升，預計疫情仍可 能壓抑第一季經濟成長動能，但第二季隨疫情趨緩與較低基期的助益，同時消 費需求回溫，與財政政策持續加碼新、舊基建投資，經濟有望明顯回升。

1月基金持股升至高水位，主要佈局AI、半導體設備、電動車電池相，以及受 惠美國客戶發表新產品之相關零組件股，中國政策鬆綁後，有望隨景氣落底回 升的中國科技股。