九月份全球股市利空連連，新興市場方面，中國除恆大債務危機外，同時強力執行「能耗雙控」政策，造成 10 多個省區大限電，企業被迫「開 3 停 4」或「開 2 停 5」，造成供應鏈進一步短缺的擔憂擴散，讓市場對通膨揮之不去的擔憂更加雪上加霜。成熟市場方面，Fed 主席鮑爾透露可能在下一次會議宣布縮債並於明年中結束 QE，從最新的點陣圖來看，顯示升息可能會提早。總總利空讓新興市場股市九月亦回測八月低點幸未破底。新興市場債市在通膨和殖利率攀升雙重打擊下，短線已嚴重超跌。在基本面依舊向上的走勢並未改變下，預期未來新興市場股債市有機會跌深反彈。