美國2月引SM製造業指數加速下滑，新訂單、生產及就業指標萎縮，不過隨著康存去化的進程漸終，客戶端回補康存需求有望提升，短期仍需觀察超額儲蓄即將耗盡下，美國終端需求表現是否受影響。中國官方製造業PM川連續第五個月萎縮，顯示 需求疲軟依然是經濟一大障礙。農曆新年因素帶動旅遊相關企業回溫，2月非製造業PM川小幅回升，但房地產持續低於50榮枯線，景氣下行風險仍存。台灣方面，考量服務類物價具有僵固性，外食費與房租漲勢延續，且今年4月將調漲電價，國內 物價上漲壓力仍在，預料今年仍缺乏足夠的降息動機。基金操作策略：依據市場變化，靈活調整資產配置品项。風險降低策略：透過存續期間及流動資金比例之調整來控管風險。