中國信託10年期以上優先順位金融債券ETF基金九月操作策略與十月展望

中信優先金融債ETF追蹤彭博10年期以上優先順位金融債指數，並主要投資於由銀行業發行10年期以上且信評為投資等級之美元計價債券。截至9月底，基金持有76檔債券，持債比重99.04%，最差殖利率5.47%，最差信用利差1.79%，修正存續期間11.11年。

9月份，基金淨值下跌6.80%，信用利差走擴34bps，FED積極快速升息，有利美國金融業淨利息收益率持續增長，但銀行提列備抵損失準備金較上季微幅提升，但不構成信貸品質威脅。從傑克森霍爾年會到9月FOMC，FED秉持穩定物價，對抗通膨堅定信念，直到有足夠的證據顯示通膨下來，才可能縮手。9月份，短天期2年期上漲79bps，長天期10年期公債利率上漲64bps，30年期公債利率上漲48bps，展望10月，FED成員有對抗通膨堅定的信念，市場繼續消化的經濟數據的信息和關注英國央行為穩定英國政府減稅計劃引起金融市場動盪效應，而承諾無限量購買長天期公債至10月14日，後續觀察英國長率走勢是否持穩。短線上，金融債受到利率風險因素將非常動盪，中長線，將觀察在積極升息下，房貸和消費信貸市場償債負擔能力是否惡化，將影響銀行營運獲利，而美債走勢也將影響優先金融債殖利率表現重要因素之一。