台新主流基金一月份經理人報告

目前市場關注的變數：1)4Q21企業財報與法說會；2)FED在2022年升息的次數與幅度，以及縮減資產負債表的幅度；3)通膨是否獲得控制，以及俄羅斯與烏克蘭地緣政治發展。

展望2022年2月台股，利多因素有1)台股農曆年期間國際股市上漲，台股有機會補漲，2)歷史經驗第一季台股上漲機率>60%；3)企業法說會可望有優於預期的財報表現或未來展望；但也有利空因素，包括1)FED更為鷹派的決議，但尚未決定今年的升息與縮表幅度，頻添股市不確定因素；2)晶片庫存上升，市場對2Q22以後能否再調漲價格存疑，甚至擔心可能庫存調整；3)美國10年債殖利率攀升到1.9%以上，對科技股評價不利。

整體而言我們對2月台股仍將上漲，個股表現將優於大盤表現，但預期2Q22台股修正機率大增，因此應注意停利以及類股輪動之機會。看好：1)半導體供應鏈(IC設計/先進封裝/新製程受惠)；2)有新產品/新規格題材之個股，例如元宇宙，mini LED，Type C等；3)伺服器，電動車與汽車電子供應鏈；4)高股息殖利率族群；5)1H22景氣落底反彈的面板與記憶體類股；6)航空類股。