國泰台灣高股息基金五月份經理人報告

5月份台股大盤上漲6.42%， 其中電子指數上漲9.42%， 金 融類股上漲3.43%， 非金電上漲1.21%， 外資買超1,761.8億元， 投信買超94.9億， 自營買超652億元(其中避險賣超40億元)， 期 貨部份月底外資淨多單2.57萬口;5月份FOMC會議如市場預期升 息一碼， 而會後聲明表示目前已進入升息循環環終點， 但今年 應不會降息， 而鑑於近期經濟數據的表現， 美國有機會避免衰 退， 整體而言FED聲明基本符合市場預期， 升息議題對市場影響 力已逐漸消退;回到基本面來看， 整體消費力道仍然疲弱， 消費 性電子庫存修正將延伸至第三季， 所幸AI的爆發式掘起令市場 出現一線曙光， 而月底所舉行的COMPUTEX展在NVIDIA創辨 人的加持下， 市場目光重新回到AI相關個股， 相關供應鏈廠商 名單逐步浮現， 雖目前量仍小， 但未來想像空間很大， 且因AISERVER使用高階零組件， 毛利率表現可望優於平均水準， 對過往傳統組裝廠提供另一成長動能， 但相關類股須注意AI SERVER可能排擠傳統SERVER需求， 對各別公司而言是否有利需要特別 留意， 指數方面在AI server的加持之下推升向上， 外資亦轉向 買超， 對大盤具有一定支撐。

FED升息循環進入尾聲， 整體市場最大不確定性已過， 然消費性需求 仍疲弱， 市場聚焦AI SERVER相關題材， 目前關注AI、 伺服器、 半導體， 相關個股若逢回將擇機加碼。