國泰全球多重收益平衡基金二月份經理人報告

由於美歐加大對俄羅斯實施金融制裁， 2/28 俄羅斯盧布兌美元匯率盤中曾貶破110， 俄羅斯央行為了因應盧布貶值壓力、 通膨風險，2/28 宣佈布關鍵利率調升10.5%， 至20%， 並要求企業出口商出售外匯收入的 80%。 為了抑制通膨壓力， 從2021/3 來俄羅斯共進行9次升息， 累計升幅達15.75%。

基於全球經濟持續復甦，團隊投資策略目前相對債券，仍採取增持股票態度。然而，全球地緣政治局勢多變以及全球央行貨幣政策持續變化，我們對全球金融市場暫時抱持觀望態度。在股票方面，我們偏好大型權值股以及具有定價能力與現金流產出能力的高品質公司。在債券方面，隨著全球央行鷹派抬頭，我們短期內對債券保持保守態度。後續將觀注Fed前瞻政策、財政政策、疫情變化與疫苗施打進度以及國際局勢政策影響等，將留意評價回檔與市場波動時價值浮現之投資機會。 資產配置中本月主要減碼普通股與基金ETF之配置比重，並增持現金部位。股票資產中以減持工業及科技類股為主，區域布局方面，主要減碼歐非中東地區之配置，並加碼亞太地區之配置。基金將選擇基本面具動能、評價有長期下檔支撐者布局，汰弱留強。後續將密切觀察經濟數據、疫情變化、 Fed前瞻政策及地緣政治發展，機動加減碼。