統一彭博美國20年期以上公債ETF基金五月份市場回顧與操作策略

美國商務部公布的4月數據顯示， PCE物價指數年增2.7%，核心PCE年增 2.8%，均符合預期。而本月報告顯示勞動市場漸趨平衡使薪資成長放緩，消 費正從過熱回到均衡成長，也使通膨回到降溫趨勢中，有利於Fed下半年採取 預防性降息。

聯準會最新FOMC會議維持政策利率在5.25-5.5%不變，符合市場預期，這已 是連續第六次保持利率不變。鮑爾表示，下一次政策利率變動不太可能是升 息。對於降息的時機，未明示今年可能的降息時機，也未指出利率達到峰值， 僅表示將取決於數據，尤其是勞動力市場情況。

聯準會自6月起減緩縮表速度，每月減持美債額從600億減至250億美元， MBS維持350億美元，該措施旨在緩解貨幣市場壓力，無關降息。這些鴿派信 號使市場安定，股市上漲，債券殖利率下降。市場普遍認為，雖然央行推遲了 降息，但降息最終會到來。

在降息時機點尚不明確之情形下，債市可能受到經濟數據發布及市場情緒影響而 有所波動，因此建議投資人善用定期定額機制或分批布局之方式平滑交易成本。 本基金以追蹤彭博20年期以上美國公債指數績效表現為投資組合目標， 5月基 金與指數追蹤差距為-0.04%。