中國信託新興亞洲(不含中國)美元精選綜合債券ETF基金十一月操作策略與十二月展望

中信新興亞洲(不含中國)ETF追蹤彭博新興亞洲(不含中國)美元精選綜合債券指數，並主要投資於非中國之主權債及非主權債，政府及相關企業8年以上，一般企業1年以上。截至11月底，基金持有72檔債券，持債比重97.92%，最差殖利率3.12%，最差信用利差1.66%，修正存續期間10.07年。

11月份，基金小跌0.08%，新興亞洲疫苗覆蓋率持續攀升，有助後續宏觀環境表現。利率方面，聯準會決議從11月開始縮減原先?個月1,200億美元的資產購買規模，從會後的會議紀要顯示，通膨壓力衰退的時間比預期更長，因此部份官員希望加快縮減速度來及早結束購債計劃。展望12月，聯準會上調了今年的通膨預測，主因是食品、能源價格上漲、供應鍊瓶頸和薪資上升，不過明年年底前會下滑至2%的目標。如果通膨持續高於聯準會的目標，將會比目前與會者的預期更早來調升聯邦基金利率(Federal funds rate)。不過部分新興市場央行升息的幅度尚緩，不致影響經濟復甦，新興市場債券利差有機會進一步收斂，故預期短期波動仍大，長期則須留意政府與企業信用基本面變化，進而影響利差表現。