回顧2021年12月份台股走勢受變種病毒致死率不高及Fed確認將加快 縮減購債， Fed 官員預計明年將升息多達 3 次的影響，加權指數再次呈現 多頭排列， 12月22日之後隨者外資回補買超台積電及本土資金作帳行情 帶動下，從技術面的角度來看，在經過11月底回測半年線整理後， 12月 份幾乎是貼著5日線在盤漲加權指數在12月下旬之後，外資提早佈局台積電，也帶動台股再度挑戰前高。從熱門股票期貨來觀察大盤格局， 2021年12月主要貢獻漲勢多的個股，包含中鋼、宏碁、華邦電、台積電；而相 對擔任撐盤角色的以中小型股為主，分別是記憶體族群、電子紙、半導體 設備股、航運、元宇宙等族群。特別是記憶體族群受中國西安疫情嚴峻， 當局祭出新措施，三星電子的西安廠被迫縮減 NAND flash 產能，市場預 估， NAND 和 DRAM 價格走勢有撐，記憶體族群也迎來轉單效應，回顧 12月國際股市，市場受到變種病毒和通膨疑慮的影響，美股陷入了多空交 戰，但仍然再創新高，呈現了進兩步退一步的緩漲行情。為達投資組合貼 近標的指數之追蹤效果，基金持有指數成分標的之比重將貼近指數權重， 其中現貨持有比重約為 93.23%，期貨持有比重約為 6.58%。未來將持續 觀察投資組合追蹤情況，進行動態調整。
 
 基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、 期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表 現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動 性需求動態調整。 展望1月， 首先就股市的動能資金面切入， 隨者元 月台積電法說將在13日召開， 半導體族群行情在第一天就開出紅盤， 而目前美國通膨壓力雖仍持續， 但當通膨的基期走高後， 特別是當 2022年下半年對應目前的超高基期。 美國的通膨數據相對的就不算 高。 聯準會的緊縮步調可能將稍有放緩， 隨者市場鴿派政策的轉向， 搭配穩健的經濟增長， 超乎市場預期的就業強度， 資本市場將朝溫和 增長的步調前進。 從法人期權籌碼面切入， 外資在期貨的空方部位期 貨接近2萬4千口的水位， 盤勢趨向仍站穩五日線之上。 而選擇權部 分， 外資與自營商目前選擇權未平倉淨空單口數下降到8千口的水位， 後續若淨部位翻多單， 指數將有機會再創高， 技術面均線多頭排列將 有助於行情持續推升。