統一全球智聯網AIoT基金七月份市場回顧與操作策略

美國零售庫存過高需1-2季時間消化，全球半導體週期見頂主要體現在消費性電 子庫存偏高，車用與高速運算等應用仍供不應求，顯示庫存調整屬於應用層面的 分化而非全面性衰退，預期這次零售行業景氣應能領先半導體行業走向復甦。

7/27 FED升息3碼符合市場期待，更關鍵的會是9/21的會議，在這之前能看到7 月與8月的物價變化，目前市場似乎更相信在物價漲幅縮小的背景下，升息速度 將會放緩，這將是重大利多。

歐洲與俄羅斯的緊張形勢仍未緩解，上半年已經看到中國出口歐洲的化工產品 較2021年同期大幅增加，近期北半球的炎熱天氣加大了能源危機的擔憂，北溪 1號天然氣供應被俄羅斯所掌控，全球化工產品的供需情況下半年變數很大，最 大的受惠者可能是中國化工廠商。

持續看好碳中和的發展，以二次電力革命為核心，新能源的發展將成為顯學， 除了電動汽車、風電、太陽能、燃料電池等細分產業外，國家級別的電力系統 改造也是刻不容緩，包括新增儲能裝置與電網升級，以支撐國家能源體系的健 全發展，這些都會是基金布局側重的方向。此外也關注到地緣政治變化導致的 原物料供應問題，這次特別嚴重的是化肥與糧食，相關投資標的也在近期納入 投資組合當中。此外，因近幾年的減碳行動加上突發的俄烏衝突導致歐洲成品 油供應不足，布局能源行業具有發展利基的公司。

由5G衍生出龐大的商機與供應鏈，舉凡AI人工智能、 IoT物聯網、雲端、邊緣運 算、元宇宙等都是主流趨勢，從美股表現也可看出消費性電子成長疲弱，而高 速運算行業需求持續增長，科技股的修正已接近尾聲，正著手進行相關佈局。

主要持股分布於IC設計服務、鋰電池及其材料、雲安全、高速運算晶片、儲能 逆變器、串流影音、晶圓代工、電子零組件、不鏽鋼、電動車、化肥、成品油 運輸等。