雖然聯準會持續鷹派，試圖影響市場升息預期，且非農就業報告持續強勁，但美債利率仍緩步走低，反映市場對通膨擔憂下滑，中國白紙革命與領導階層穩固後，中國清零與金融經濟監管政策大轉彎，在金融監管方向也往放鬆方向改動，利好新興市場債表現。展望未來，雖然美國升息與強勢美元對新興市場影響逐漸減弱，但新興市場國家基本面仍分化，資源出口國如拉美、海灣國家經濟受益貿易帳表現，體質仍保持強勁，相對資源進口國如埃及、土耳其經濟面臨較大風險，國內通膨仍居高不下。目前全球經濟衰退風險升高下，美國與新興市場貨幣政策收緊已接近尾聲，中國經濟解封後經濟數據是否可大幅反彈仍有待觀察，但春節期間不論住房與交通數據都釋出正面訊號。從價值面來看，目前新興市場已經反映許多信用事件風險，未來下檔空間已經有限。