國泰中港台基金四月份經理人報告

四月受到上海疫情封城因素加劇， 加上美國FED對於利率決策 更加鷹派， 因此全球股市動盪， 中國股市受到外圍影響加上自身防 疫策略保守， 導致4月份整體股市表現不佳， 企業獲利表現方面， A 股上市公司已經完成2021年年報和2022年一季報的披露。 雖然 2021年報及22Q1季報表現不差， 但是市場對於未來不確定性及 22Q2封城因素， 獲利預期及消費偏保守預估。 總體而言， 一季度偏 資源型的上游週期性板塊盈利同比高增， 利潤率也創下了近年來的 新高， 與中下遊行業分化明顯；非金融企業資本開支增速有所回落。

維持低持股策略，短期波動仍相對較大，保持現金較高部位，待 階段超跌進場操作反彈行情，降低科技極高PE個股，增加必選消費及 能源行業配置，降低港股持股比例。