國泰美國費城半導體基金九月份經理人報告

美國9月綜合PMI升至49.3，為3個月以來新高，其中 製造業及服務業PMI分別由51.5及43.7提升至51.8及49.2。 9月消費者信心指數為108.0，達4個月以來最高，主因油 價進一步走跌及就業市場強勁。美股第3季仍走跌，主因 通膨壓力仍相當大，市場投資人認為美國聯準會Fed升息 腳步仍快，加深經濟減緩甚至衰退的顧慮，美國公債殖利 率也持續走高，股債齊跌狀況仍未見好轉。未來將持續觀 察投資組合追蹤情況，進行動態調整。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期 貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果 之影響，並以貼近指數表現為目標進行調整，期現貨持有 比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。展 望第4季，半導體市場雖已邁入修正期，由「供不應求」 轉變為「供過於求」，但車用半導體市場仍相當旺盛，今 年第二季車用半導體相關營收，較去年同及大幅成長，主 因受惠智能電動車加速普及化，此領域成為半導體產業未 來持續成長的主要動能來源。