國泰臺灣加權指數單日反向1倍基金十二月份經理人報告

回顧2021年12月份台股走勢受變種病毒致死率不高及Fed確認將 加快縮減購債， Fed 官員預計明年將升息多達 3 次的影響， 加權指數 再次呈現多頭排列， 12月22日之後隨者外資回補買超台積電及本土資 金作帳行情帶動下， 從技術面的角度來看， 在經過11月底回測半年線 整理後， 12月份幾乎是貼著5日線在盤漲加權指數在12月下旬之後， 外 資提早佈局台積電， 也帶動台股再度挑戰前高。 從熱門股票期貨來觀 察大盤格局， 2021年12月主要貢獻漲勢多的個股， 包含中鋼、 宏碁、 華邦電、 台積電；而相對擔任撐盤角色的以中小型股為主， 分別是記 憶體族群、 電子紙、 半導體設備股、 航運、 元宇宙等族群。 特別是記 憶體族群受中國西安疫情嚴峻， 當局祭出新措施， 三星電子的西安廠 被迫縮減 NAND flash 產能， 市場預估， NAND 和 DRAM 價格走勢有 撐， 記憶體族群也迎來轉單效應， 回顧12月國際股市， 市場受到變種 病毒和通膨疑慮的影響， 美股陷入了多空交戰， 但仍然再創新高， 呈 現了進兩步退一步的緩漲行情。 為達投資組合貼近標的指數之追蹤效 果， 基金持有指數成分標的之比重將貼近指數權重， 未來將持續觀察 投資組合追蹤情況， 動態進行部位調整。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現， 並為貼近追蹤目標， 將每日進行追蹤調整， 資金部位則考量期貨部位所需 保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。 展望1月， 首先就股 市的動能資金面切入， 隨者元月台積電法說將在13日召開， 半導體族群行 情在第一天就開出紅盤， 而目前美國通膨壓力雖仍持續， 但當通膨的基期 走高後， 特別是當2022年下半年對應目前的超高基期。 美國的通膨數據相 對的就不算高。 聯準會的緊縮步調可能將稍有放緩， 隨者市場鴿派政策的 轉向， 搭配穩健的經濟增長， 超乎市場預期的就業強度， 資本市場將朝溫 和增長的步調前進。 從法人期權籌碼面切入， 外資在期貨的空方部位期貨 接近2萬4千口的水位， 盤勢趨向仍站穩五日線之上。 而選擇權部分， 外資 與自營商目前選擇權未平倉淨空單口數下降到8千口的水位， 後續若淨部 位翻多單， 指數將有機會再創高， 技術面均線多頭排列將有助於行情持續 推升。