國泰日經225基金一月份經理人報告

Omicron擴散自去年10月起， 日本暌違近六個月， 全境解除緊 急事態宣言， 令消費動能回溫， 零售銷售及消費者信心同步回穩， 不過12月消費者信心較前月下降0.1至39.2， 反映對新型變種病毒 Omicron的擔憂， 拖累信心指數出現微幅走低。 為達投資組合貼 近標的指數之追蹤效果， 基金持有指數成分標的之比重將貼近指 數權重， 未來將持續觀察投資組合追蹤情況， 進行動態調整。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差變動、期 貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響，並以貼近指數表現為目 標進行調整，期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態 調整。 FOMC會議記錄表明將加速貨幣政策正常化時程，考量到目前美國 通膨壓力升溫，就業市場較為吃緊，聯準會可能提前3月升息， 9、 12月啟動縮表， Omicron病毒持續升溫，且病毒讓美國ISM服務業指數下滑， 12月歐元區通膨率意外加速上漲， 1月物價若沒回跌，將構成ECB貨幣政策決 策的壓力，不過日本央行在金融政策決策會議後表示，完全沒想過、也沒討論過升息，當前的貨幣政策完全沒必要修正，在達到日銀所設定的2%物價穩定目標之前、將持續進行當前強而有力的貨幣寬鬆政策，有利股市 正向發展。