美國與全球新興市場股市迎來資金淨流入

過去一周在新型變種病毒與聯準會官員談話出現鷹派論調影響下，全球股市震盪加大，表現相對受壓抑，多地股市資金動能降溫。根據美銀美林引述EPFR統計顯示，上周包括亞洲不含日本、已開發歐洲、歐非中東與拉丁美洲等地股市資金皆呈淨流出狀態，僅全球新興市場與美國股市迎來資金淨流入，其中美股淨流入金額較前一周再為放大，來到102.18億美元，居全球股市之冠。

安聯投信表示，聯準會官員近期談話出現鷹派論調，加上持續偏高的通膨數據，市場對聯準會貨幣緊縮政策預期升溫；在經濟數據的部分，美國11月ISM製造業採購經理人指數（PMI）來到69.1優於市場預期與前值，新訂單等各分項指標也多好轉、最新初領失業救濟金人數持續保持低位，不過在11月非農數據低於預期以及新冠變種病毒的擔憂影響下，美股主要指數單周仍多收黑，但跌幅較前一周有所減緩，且在周間幾次較大跌幅出現後皆有買盤逢低承接，加上持續淨流入的資金動能，顯示市場仍有一定信心。

安聯收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人謝佳伶表示，近來除新型變種病毒外，如通貨膨脹以及市場對聯準會升息步調的預期等因素持續干擾投資人情緒，包括美股主要指數在內等資產波動加大；但回到基本面，從包括美國總體經濟狀況以及企業獲利等面向來看目前仍相對正向，後市有望對美國相關資產帶來一定支撐力道。

首先從經濟面來看，謝佳伶指出，包括聯準會及多數研究機構等最新預測皆認為2022年美國經濟將持續擴張；雖因基期低效應的消失，2022年成長幅度會較今年略低，但有望持續高於均值。此外，近來美國勞動市場數據持續改善、領先指標多在高位，而受到疫情影響而遞延的消費需求仍然強勁、企業資本支出也在增加，經濟未來展望仍相對正向。

其次，在企業獲利部分，謝佳伶表示，根據研究機構FactSet資料指出，2022年美股標普500指數企業每股盈餘有望較2021年成長逾10%，至2023年也有望維持高個位數成長；分析不同產業表現，則可發現工業、非必須消費、能源以及科技等獲利成長有望優於其他產業。

在投資上，謝佳伶表示，雖包括疫情反覆、通膨與聯準會升息步調等因素持續對市場帶來影響，且有時在短線漲多壓力下，以股市為主的風險性資產也會有所拉回，但若從基本面來看，接下來至2022年市場雖難免有所波動，但股權性質資產的機會仍佳，加上升息代表經濟展望佳，建議可持續關注企業獲利表現與展望正向、具動能的美國成長股，持續參與其長期成長契機。

在台股部分，安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示。近期台股走勢相對震盪，主要是受到市場對於美國升息步調可能加快的預期，反應較之前來的更為強烈，加上新型變種病毒出現的干擾，都讓原本對後市偏向樂觀的台股又出現波動。

展望後市，蕭惠中指出，在資金動能方面，隨著時序開始進入年底長假，交投多少可能受到外資放假等影響而相對清淡。此外，雖近期仍有如市場對聯準會升息步調的預期心理、新變種病毒的出現等狀況，但對台股基本面的看法並未受相關雜音而改變，仍正向看待；在題材上，包括半導體、供需相對吃緊的次產業或題材等，仍是可優先布局的選項。

股票型基金資金流向

資料來源：EPFR，截至2021/12/1，單位：億美元