中國信託20年期以上BBB級美元公司債券ETF基金一月操作策略與二月展望

中信投資級公司債ETF追蹤彭博20年期以上BBB級美元公司債券指數，並主要投資於由企業所發行20年期以上且信評BBB-至BBB+之美元計價債券。截至1月底，基金持有185檔債券，持債比重98.79 %，最差殖利率5.35%，最差信用利差1.69%，修正存續期間14.19年。

1月份基金淨值上漲4.52%，最新企業財報展望偏向保守，獲利能力減弱，但信用指標尚未轉差，因此信用風險獲得控制。
今年在經濟擔憂大於通膨擔憂情況下，市場預期FED於一月底僅升息一碼，第一季升息循環將進入尾聲。1月份，短天期2年期下跌22.5bps，長天期10年期公債利率下跌36.8bps，30年期公債利率下跌33.1bps。展望2月，在日本央行表態持續寬鬆，全球主要央行可能在第一季升息結束，短期內FED維持高利率水準，以更有耐心觀察等待因為時間滯後效果對經濟影響。市場繼續消化經濟數據的信息和投資等級債初級市場發行供需折讓和發行後利差走勢，中長線走勢觀察累積的貨幣政策對實體經濟滯後對企業基本面的影響性，牽動信用利差的走勢，美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。