台新ESG新興市場債券基金二月份經理人報告

聯準會於1月FOMC會議表達鷹派立場後，市場預期今年至少升息四次，並於下半年開始縮減資產負債表，同時ECB態度相繼轉鷹，總裁拉加德表示對通膨表示擔憂，放棄先前提到今年不會升息的觀點。烏俄地緣政治衝突升級使原油價格大幅攀升，近期歐洲物價指數持續創高，其中能源因素佔比超過50%。相較已開發市場，拉美及新歐地區央行更早面對通膨，使新興市場能更有效錨定通膨預期、避免大幅波動。操作上看好有望受惠升息帶來熱錢流入的哥倫比亞，關注受惠政策放鬆的高評等中國地產，以及具相對價值的非洲、南非地區，並減持受疫情影響較深、營收恢復慢於預期且政策不確定性較高的澳門部位。