外資唱多頭 布局半導體ETF時機到

由於晶片庫存過剩的擔憂逐漸散去，加上中國防疫措施放寬可望推升需求量，兩利多提振半導體族群。中信關鍵半導體（00891）經理人張圭慧表示，半導體庫存去化估計於2023年第二季逐漸完成調整，已成市場共識，在調整完後，營運有望回溫，國內半導體廠的表現值得期待，對於想迎接未來反彈契機的投資人，可開始佈局半導體ETF，掌握後續動能。

張圭慧指出，隨庫存調整進入高峰，半導體營運有望逐季往上，本波修正主要是終端電子商品需求衰退影響，如：PC、手機均衰退20%，惟車用及資料中心需求仍佳，因此產能利用率仍有66%，估計庫存調整完成後，對半導體的需求有望回到正常水準，這也使外資對半導體族群唱多頭，據近期市場調查，受訪者正面看待2023年報酬，主要觀注包括科技產業，市場目光也逐漸從去庫存化轉移至美國晶片法案獎勵以及廠商投資計畫。

美國晶片「去中化」對台廠而言機會多。張圭慧認為，台灣半導體族群在國際上具有保有領先地位，上中下游緊密連結之下，台灣完整供應鏈的複製難度高，在全球較難以取代，儘管當前仍處去庫存化週期，但市場對2023年半導體族群的看法，仍充滿希望，產能運用率有望於第三季反彈。

展望後市，張圭慧表示，隨聯準會升息見頂之下，市場衝擊相對可控，資金回流新興亞洲值得期待，而半導體族群受惠台版晶片出台，對大型台系半導體業者具正面效應，其中先進製程、伺服器及封測需求支撐度相對較好，預計半導體族群股價有望在庫存調整尾聲、2023年第一季底回溫，當前本益比仍偏低，逢低布局掌契機。

【以下為投資警語】

【中國信託投信獨立經營管理】本基金經金融監督管理委員會(以下簡稱「金管會」)核准或同意生效，惟不表示本基金絕無風險。經理公司以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金公開說明書。基金上市日前(不含當日)，經理公司不接受基金受益權單位數之買回。本基金並無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。故投資本基金可能發生部分或全部本金之損失，最大可能損失則為全部投資金額。金融消費爭議處理及申訴管道：就本公司所提供之金融商品或服務所生紛爭投資人應先向本公司提出申訴，若三十日內未獲回覆或投資人不滿意處理結果得於六十日內向「金融消費評議中心」申請評議。本公開說明書之內容如有虛偽或隱匿之情事者，應由本經理公司及負責人與其他曾在公開說明書上簽章者依法負責。本公開說明書可至下列網址查詢：證券交易所公開資訊觀測站 http://mops.twse.com.tw 或經理公司網站http://www.ctbcinvestments.com本基金可能面臨之風險包含但不限於類股過度集中風險、產業過度集中或產業景氣循環之風險、投資地區政治或經濟變動之風險等，基金所投資標的發生上開風險時，基金之淨資產價值可能因此產生波動。有關本基金運用之限制及投資風險之揭露請詳見第 14 頁至第 16 頁及第 24 頁至第28 頁。本基金以追蹤標的指數報酬為操作目標，而標的指數之成分證券價格波動將影響標的指數的走勢，當標的指數的成分證券價格波動劇烈或變化時，本基金之淨資產價值亦承受大幅波動的風險。本基金雖以追蹤標的指數為操作目標，然下列因素仍可能使基金報酬偏離標的指數報酬，且偏離方向無法預估：(1)本基金可能因應申贖或維持所需曝險比例等因素而需每日進行基金曝險調整，故基金淨值將受到所交易之有價證券或期貨價格波動、交易費用、基金其他必要之費用(如：經理費、保管費、上市費等)或基金整體曝險比例等因素影響而使基金報酬與投資目標產生偏離。(2)本基金投資組合與標的指數相關性將受到基金持有之有價證券或期貨與標的指數之相關性等因素影響。此外，基金投資組合中如持有期貨部位，因期貨的價格發現功能使其對市場信息、多空走勢之價格反應可能不同於所對應的有價證券，因此當市場出現特定信息時，基金淨值將同時承受期貨及所投資之有價證券對市場信息反應不一所產生的價格波動影響，可能使基金報酬將與投資目標產生偏離。基金自成立日起，即運用基金資產進行投資組合佈局，基金投資組合成分價格波動會影響基金淨值表現。投資人於基金成立日(不含當日)前參與申購所買入的基金每受益權單位之發行價格，不等同於基金掛牌上市之價格，參與申購投資人需自行承擔基金成立日起至掛牌日止期間之基金淨資產價格波動所產生折/溢價的風險，本基金上市後的次級市場成交價格亦可能不同於基金每營業日結算所得之淨值，而有折/溢價之交易風險。基金受益憑證上市後之買賣成交價格應依臺灣證券交易所股份有限公司(以下簡稱臺灣證交所)有關規定辦理。本基金於上市日後將依臺灣證交所所規定於臺灣證券交易時間內提供盤中估計淨值供投資人參考。計算盤中估計淨值因評價時點及資訊來源不同，與實際基金淨值計算或有差異，投資人應注意盤中估計淨值與實際淨值可能有誤差值之風險，經理公司於臺灣證券交易時間內提供的本基金盤中估計淨值僅供投資人參考，實際淨值應以本公司最終公告之每日淨值為準。本基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，基金淨值可能因市場因素而上下波動，於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。自上市日(含當日)起之申購，經理公司將依基金公開說明書規定依本基金「現金申購買回日清單」所載之「每申購/買回基數約當市值」加計一定比例，向申購人預收申購價金。為控管申購失敗之作業風險，前述一定比例得由經理公司機動調整(例如有遇臺灣證券市場連續休假日情事或因應實務交易所需者)，並依本基金公開說明書規定辦理。前列所稱一定比例請參考本基金公開說明書【基金概況】/柒、申購受益憑證之說明。【ICE 免責聲明】經許可使用來源 ICE Data Indices, LLC(「以下稱 ICE Data」)。「ICE Factset 臺灣 ESG 永續關鍵半導體指數」(ICE Factset Taiwan ESG Leading Semiconductor Index ) (以下稱「系列指數）係ICE Data 或其關係企業之服務／營業標章，且已與系列指數一併授權以供中國信託投信針對中國信託臺灣 ESG 永續關鍵半導體 ETF 證券投資信託基金(以下稱「基金」)使用之。中國信託投信及基金均非由 ICE Data Indices, LLC、其關係企業或第三人供應商（「ICE Data 和其供應商」）贊助、背書、販售或宣傳。ICE Data 和其供應商針對尤其是產品內之證券投資明智性、信託或指數追蹤一般市場績效之能力，不做任何相關聲明或保證。ICE Data 對中國信託投信之惟一關係，僅止於授權特定商標和商號以及指數或指數成分。指數係由 ICE Data 決定、組成和結算，與中國信託投信或產品持有人無關。ICE Data 無義務於決定、組成或結算指數時，將中國信託投信或產品持有人之需求納入考量。ICE Data 不負責亦未參與決定應發行產品之時機、價格或數量，或產品訂價、銷售、認購或贖回依據之決定或公式結算。除特定慣例指數結算服務以外，ICE Data提供之所有資料均為一般性質資料，非為中國信託投信或其他任何人、實體或法人團體量身訂作之資料。ICE Data 無義務且不負責管理、行銷或交易產品。ICE Data 非投資顧問。ICE Data 不推薦以納入指數範圍內證券之方式購買、銷售或持有該證券。納入指數範圍內證券亦不得被視為投資建議。ICE Data 及其供應商不提供任何保證、陳述及所有的明示和/或暗示，包括對適銷性或適用於特定用途或使用的包括指數、指數數據以及包含相關或衍生的任何信息(「Index Data」)的任何保證。ICE Data 及其供應商不對指數和 Index Data 的充分性、準確性、時效性或完整性承擔任何損害或責任，均按「原樣」提供，使用者取得相關資料的風險自行承擔。