台新台灣中小基金十二月份經理人報告

觀察美國12月ISM指數58.7，以及歐元區12月製造業/服務業PMI分別達58與53.1，雖然較前期有所下降，但仍是相當高的擴張水準。但因為通膨問題嚴重，美國11月CPI高達6.8%(為30年新高)，PPI高達9.62%(為8年以來新高)且持續創高，歐元區11月CPI高達4.87% (20年新高)，PPI高達21.9(20年新高)，皆顯示通膨十分嚴重，促使FED必須提前結束購債與提前升息，會加速資金撤出新興市場，造成股市劇烈震盪，不過也因為FED提前升息，將本是2H22的利空提前發生，等待正式升息後，對於股市反倒是利空出盡。

以全球GDP預估來看，2022年仍然是成長(只是趨緩)，反映到企業獲利也是如此(仍是成長，但趨緩)，有基本面支撐，台股不至於出現過度崩盤情況，預計在季線(17588)附近會有強勁支撐。

投資方向上，選擇產業個股將鎖定高成長與低基期。2022年能成長15%以上之產業個股已屬於高成長，尋找高速傳輸IC、晶圓代工族群、ABF載板族群。股價基期低，但獲利數字仍佳者具有補漲機會，尋找航運類股、驅動IC族群。近期市場資金緊縮，首當其衝就是高本益比的電子股，也建議降低電子比重，提高優質非電比重。