美國通膨觸頂回落跡象越發明顯，加上政策利率已達限制性水準，Fed正逐步放緩升息速度，預計2023年上半年結束升息循環。隨著通膨疑慮及Fed鷹派程度下降，美國公債殖利率已結束飆升趨勢、轉為高檔震盪。企業獲利預估持續下修，股市評價合理但未達便宜水準，但情緒面與籌碼面仍位於悲觀水準，製造業景氣亦接近落底，預期股市將維持震盪整理。帳戶採45+/-5%持股水位，逢殖利率高檔回補投資等級債部位。