兆豐第一基金五月份經理人評論

主計處預估今年台灣四季 GDP 落在 3%、4.5%、5%、4.7%，因受到國際情勢影響，2Q22~3Q22 國內企業將下修獲利，GDP 恐於 2Q22 提前見高，過去經驗台股走勢會領先 GDP 一季，故判斷 1Q22 為台股高點的可能性相當高。觀察指標為疫情及戰爭，關係到內需與外貿，其中戰爭影響所及，造成通膨居高不下，預期台灣 CPI 將由 2021 年 2%提升到 2.5-3%，央行年內再升息一碼機率甚高。

考量總經面及基本面皆具疑慮，包括經濟衰退、高通膨影響廠商獲利、電子產業庫存調整時間拉長、企業財報下修，故 2Q22-3Q22 指數看法偏保守，策略上維持持有受惠升息循環後的金融股(偏重銀行股)，而生技、新能源類股及績優權值類股，為基金佈局方向不變。