回顧11月份， 台股市場整體情緒高漲， 主要來自美國公布的核心/非核心CPI及PPI皆低於預期， 且在高基期影響下年增率持續下滑， 此外油價持續回落， 帶動市場通膨預期降溫， 另外升息預期方面， 美國公布CPI(11/10)低於預期後， 終端利率升到5%以上的市場預期一度下滑至35%， 但後續隨Fed官員維持鷹派談話， 包括Bullard表示模型顯示Fed政策利率需升到5%~7%的水準， 帶動升息預期回升， 惟整體市場情緒已由悲觀轉為偏多， 其中台股在波克夏(巴菲特)、 橋水以及老虎基金於Q3皆投資台積電ADR的情況下， 帶動台積電整月股價上漲25%(貢獻約812點)， 台股上揚1,929點， 收在14,879點， 月漲幅約15%， 亦創下史上第2大漲幅。
 
基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現， 並為貼近追蹤目標， 將每日進行追蹤調整， 資金部位則考量期貨部位所需保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。 展望12月份， 台灣在全球通膨壓力下， 造成廠商拉貨動能減弱， 且指標公司於法說也宣布下修全年資本支出， 並對未來投資趨於審慎， 預計成長率下滑， 而在內需方面， 隨著疫情控管措施鬆綁， 加上邊境管制逐漸放寬， 經濟將轉為由內需支撐為主。 海外來看， 12月市場關注美國經濟數據、 PPI(12/09)、 CPI(12/13)以及FOMC(12/14)會議結果， 由於美國11月PCE要面臨低基期， 需留意年增率反彈短期內可能使通膨擔憂回升， 另外FOMC則關注聯準會新的經濟預期以及終端利率看法， 雖然2023Q1以前隨聯準會升息至5%附近可能帶動美債利率反彈。 隨聯準會升息碼數快速累積、 歐洲面臨能源困境等， 預計後續全球景氣、 通膨下行的壓力越來越明顯， 建議觀察到CPI明顯下降或走下降趨勢時， 適合波段偏多操作。