國泰全球多重收益平衡基金三月份經理人報告
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2022/04/19 15:34
(國泰投信 提供)
俄烏戰事影響全球市場走勢, 由於美歐加大對俄羅斯實施金融制裁, 俄羅斯威脅要求不友善國家以盧布支付購買天然氣的價款。 聯準會3月會議決議升息一碼,
聯邦利率調整為0.25%-0.5%, 利率點陣圖顯示今年仍有升息6碼的可能, 但俄烏戰爭增加原油、 原物料及農產品價格, 也推高了通膨壓力,
多個國家央行將進入升息循環, 股市後市仍是波動走勢居多。
基於通膨壓力升高,團隊投資策略目前相對債券,仍採取增持股票態度。然而,全球地緣政治局勢多變以及全球央行貨幣政策持續變化,我們對全球金融市場暫時抱持觀望態度。在股票方面,我們偏好具有定價能力與現金流產出能力的高品質公司,減持小型科技公司。在債券方面,隨著全球央行鷹派抬頭,我們短期內對債券保持保守態度,只有少數資產負債表優異的公司具有價值。後續將觀注Fed前瞻政策、財政政策、疫情變化與疫苗施打進度以及國際局勢政策影響等,將留意評價回檔與市場波動時價值浮現之投資機會。
資產配置中本月主要增加投資等級債及普通股與基金ETF之配置比重,並減少現金部位。股票資產中以增加科技及通訊服務類股為主,區域布局方面,主要減碼歐非中東地區之配置,並加碼美洲地區之配置。基金將選擇基本面具動能、評價有長期下檔支撐者布局,汰弱留強。後續將密切觀察經濟數據、疫情變化、
Fed前瞻政策及地緣政治發展,機動加減碼。
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