國泰道瓊工業平均指數單日反向1倍基金八月份經理人報告

8/1 FOMC公布利率決議維持不變，會後Fed主席Powell表示市場 降息預期是合理的，暗示九月即將降息。8/2美國公佈非農就業人數 11.4萬人，大幅低於預期值17.5萬人，且失業率4.3%，顯示就業市場 轉為疲軟，且Amazon及Intel財測低於市場預期，盤後各大跌7%及 20%，導致美指期連續數日走弱。8/7美國伺服器廠SCMI財年第四季 財報年增143%，高於預期，但總毛利僅11.3%，創歷史新低，引發市 場擔憂AI獲利能力，其股價大跌超過20%，帶動AI概念股及半導體跌 勢。8/8美國上週初領失業金人數23.3萬人，低於預期且創下近一年最 大降幅，帶動美指期反彈走升。8/23Fed主席Powell於全球央行年會 表示，調整利率的時機已經到來，不歡迎就業市場進一步降溫，為至 今最強烈的降息訊號，提振市場信心，激勵美指期延續漲勢。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現，並 為貼近追蹤目標，將每日進行追蹤調整，資金部位則考量期貨部位所需保證 金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。展望本月，9/6美國將公布非 農就業報告，預期就業增數為16.4萬人，失業率預期值4.2%，此次數據極為 關鍵，因近期股市漲跌皆圍繞著經濟數據表現，若就業增數及失業率符合或 優於預期，美指期將有機會延續上漲，若否可能再次引發經濟衰退疑慮，不 利後續走勢。9/10Apple舉辦秋季發表會，市場將關注新一代iPhone搭載AI 功能是否可帶起換機潮，將顯著影響後續業績表現。9/11~9/12將公布8月 CPI及PPI數據，雖然9月降息大致底定，導致近期通膨數據影響力不若以往， 然而若通膨維持降溫，將緩解市場不確定因素，應有利美股向上突破。9/19 FOMC將公布利率決議，根據9/2FedWatch工具顯示，目前9月降息1碼機 率為69%；2碼機率為31%，市場普遍預期本次降息1碼，若有不同結果，恐 造成盤勢大幅波動，須謹慎留意。