中國信託樂齡收益平衡基金十二月操作策略與111年一月展望

儘管在新冠疫情復燃、聯準會停止購債與美國消費動能趨緩下，標普500 企業獲利優於預期與美國製造業指數維持擴張帶動，2021年標普500指數上漲28%。近期經濟數據包括11月製造業PMI指數跟服務業PMI指數分別來到61.1與69.1；受惠商用飛機訂單大幅成長34%，美國11月耐久財訂單月增率2.5%，優於市場；密大消費者信心指數終值為70.6，受惠家庭對經濟前景看法更加樂觀所推升。展望2022年，新冠肺炎持續變異與傳播，造就民眾與疫情共處，儘管跨國旅遊仍相對困難，但推升境內消費與旅遊增加，服務業需求將回升；另外，美國1.2兆基建即將上路與企業資本投資需求仍旺盛，各大研究機構平均預估美國2022年經濟成長率可以達到4%，經濟前景看好。

展望2022年佈局策略，美國經濟成長率維持4%成長，Factset預估標普500整體企業1Q22獲利成長5.62%，獲利上修的板塊包括金融、醫療保健、不動產與公用事業，樂齡持續看好醫療保健族群，在重磅藥專利將持續到期下，預估2022年併購動能再起，有利大型藥廠營運動能提升，目前評價仍相對偏低，後續可望評價回升；另外，Statista預估，疫情最壞情況已過，在人口高齡化趨勢下，醫療照護需求與成本持續攀升，2021至2025年全球醫材產業規模預估複合增長率為5.4%，相對看好手術器械。整體樂齡股債維持90%，現金水位10%。