「鷹」浪太強 新興亞股疲弱

受到美國聯準會（Fed）「鷹」式風格、景氣下行預期持續回落影響，新興亞股上周疲弱，周跌3.28%，其中台股跌幅最重，單周下跌3.96%，南韓、泰國分別下跌2.89%與1.38%；綜觀上周資金流入最多的前三新興亞股為印度、印尼及南韓，金額分別為5億美元、1.6億美元及1.3億美元，台股連5周淨流出、越南也連2周淨流出。

台股加權指數上周在資金對科技股保守之下，收在14673.04點，周跌幅達3.96%。中信臺灣智慧50 ETF（00912）經理人張圭慧表示，Fed鷹派言論持續影響市場，美股走弱，台股連帶修正，在能源、食品及供應鏈物流未獲得顯著改善前，通膨水位未來一年內，可能持續在高檔， Fed不再以經濟預測做出前瞻指引，現階段雖然稍有放緩升息步調，但仍以經濟及市場數據的實際情況，做為貨幣政策調整依據，目的為使勞動市場與民生消費走軟，來控制通膨，這段過程將帶來一些痛苦。

張圭慧表示，Fed以提高基準利率的方法，壓制民生對於服務與財貨的消費，並提高企業營運成本以降低勞動薪資水準，從近期的經濟數據看出，似乎有些許成效，但最主要驅動通膨的能源與食品議題，在現階段尚未看到顯著的改善下，由民生端與企業端著手控管，長期效果可能有限，卻也是Fed當前可使用執行策略中，可行性較高的方案，儘管預期通膨有改善空間，但要回到2%目標值仍有一段距離，台股短期內受到消息面影響震盪整理，惟基本面表現穩健，科技產業長期獲得政策支持，如：電動車、綠能及市值進階型風格投資型產品。

越南上周國慶假期，在投資人較為謹慎之下，越指上周小漲站上1280.51，周漲幅0.26%，中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，儘管投資人在連假前較為保守，但越指仍站穩1280點，同時，越南上周調整交割時間從T+2進化到T+1.5日，有望刺激成交量上揚，加上企業穩健獲利帶動下，過去一年越股成交量成長幅度較東協國家耀眼。

張晨瑋提及，越南信貸需求不斷保持高位，銀行額度幾乎快用光，投資人接下來可關注SBV公布的信貸空間配額能否帶動大盤走多，整體而言，越南復甦趨勢仍不變，當前本益比仍偏低，加上處於震盪格局，建議投資人可把握契機入手越南基金，迎接未來紅利。

  外資對亞洲股市買賣超金額（單位：億美元）

資料來源：彭博、中國信託投信整理，2022/09/05

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本基金主要投資於越南股票，受單一國家市場政經情勢、景氣循環的影響更為直接，因此基金淨值可能有較大幅度的波動。另因越南證券市場屬初期發展階段，其市值及交易量甚小，且本基金因外國投資者之身分，對某些特定證券有持股限制，可能面臨較高之流動性風險。本基金可能面臨之風險包含：類股過度集中及產業景氣循環之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動之風險、政治或經濟變動之風險、商品交易對手之信用風險、其他投資標的或特定投資策略之風險、從事證券相關商品交易之風險、法令環境變動之風險、循滬港通及深港通機制投資大陸地區股票之相關風險及其他投資風險等，本基金所投資標的發生上開風險時，本基金之淨資產價值可能因此產生波動。

本基金雖以追蹤標的指數為操作目標，然下列因素仍可能使基金報酬偏離標的指數報酬，且偏離方向無法預估：(1)本基金可能因應申贖或維持所需曝險比例等因素而需每日進行基金曝險調整，故基金淨值將受到所交易之有價證券或期貨價格波動、交易費用、基金其他必要之費用或基金整體曝險比例等因素影響而使基金報酬與投資目標產生偏離。(2)本基金投資組合與標的指數相關性將受到基金持有之有價證券或期貨與標的指數之相關性等因素影響。此外，基金投資組合中如持有期貨部位，因期貨的價格發現功能使其對市場信息、多空走勢之價格反應可能不同於所對應的有價證券，因此當市場出現特定信息時，基金淨值將同時承受期貨及所投資之有價證券對市場信息反應不一所產生的價格波動影響，可能使基金報酬將與投資目標產生偏離。(3)本基金以新臺幣計價，而本基金所投資的有價證券或期貨標的可能為新臺幣以外之計價貨幣，由於本基金暫不從事匯率避險，因此本基金承受相關匯率波動風險可能使基金報酬與投資目標產生偏離。基金自成立日起，即運用基金資產進行投資組合佈局，基金投資組合成分價格波動會影響基金淨值表現。投資人於基金成立日(不含當日)前參與申購所買入的基金每受益權單位之發行價格，不等同於基金掛牌上市之價格，參與申購投資人需自行承擔基金成立日起至掛牌日止期間之基金淨資產價格波動所產生折/溢價的風險，本基金上市後的次級市場成交價格亦可能不同於基金每營業日結算所得之淨值，而有折/溢價之交易風險。基金受益憑證上市後之買賣成交價格應依臺灣證券交易所股份有限公司(以下簡稱臺灣證交所)有關規定辦理。本基金於上市日後將依臺灣證交所所規定於臺灣證券交易時間內提供盤中估計淨值供投資人參考。計算盤中估計淨值因評價時點及資訊來源不同，與實際基金淨值計算或有差異，投資人應注意盤中估計淨值與實際淨值可能有誤差值之風險，經理公司於臺灣證券交易時間內提供的本基金盤中估計淨值僅供投資人參考，實際淨值應以本公司最終公告之每日淨值為準。本基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，基金淨值可能因市場因素而上下波動，於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。基金上市日前(不含當日)，經理公司不接受基金受益權單位數之買回。

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