國泰美國ESG基金八月份經理人報告

2023年8月美國股市在漲多後同步拉回。美股第二季的企業財報再 度表現亮眼，S&P500企業中有超過80%的獲利優於預期，研調機構也 將第二季的獲利從公布初期預估將較去年同期衰退7-9%上修到僅衰退 1-3%。然而年初以來市場已經漲多，8月初部分重要企業如蘋果、 AMD及高通等展望低於預期，股價即明顯拉回，8月下旬AI晶片龍頭 Nvidia財報及展望大幅優於預期，但市場反應也趨向平淡。此外，市場 也再度將焦點轉向聯準會主席鮑爾在全球央行年會的談話，所幸鮑爾的 演說鷹中帶鴿，表示後續會議將會觀望經濟數據的變化決定是否升息， 且聯準會認為經濟軟著陸的機率升高。美債十年期殖利率本月份震盪劇 烈，一度突破4.4%後回落到4.1%左右，VIX指數也因市場走低而一度拉 高到18以上，隨後又回落到13-14區間。重要經濟數據部分，7月份的 非農就業人數增加18.7萬人低於預期，失業率3.5%。通膨率則略提高至 3.2%優於預期的3.3%。零售銷售則是月增0.7%遠優於預期。總計整月 美國四大指數全數下跌，道瓊工業指數下跌2.36%，S&P500指數下跌 1.77%，那斯達克指數下跌2.17%，費城半導體指數下挫4.94%。

9月為歷史上股市表現較為不佳的月份，今年累積漲幅仍大，預期震盪也高， 後續會依市場變化彈性調整持股及配置。美國ESG基金以MSCIESG高評級個股 為持股重心，持續關注焦點包括聯準會利率決策，地緣政治局勢變化，美國10年 債殖利率及VIX指數變化、美國各項總體經濟數據、政府政策等。