中國信託華盈貨幣市場基金二月操作策略與三月展望

二月份貨幣市場年關前雖部份資金需求為應付特殊節日而增加，然部份資金由資本市場獲利了結流入貨幣市場基金，抵消資金需求，因此市場短率未明顯上升。農曆年後，通貨回流效應未如預期，部份銀行及投信端呈現資金分配不均，唯獨行庫和壽險資金供給算平穩，整體市場短率維持平穩；央行未到期定存單餘額7.71兆。整月來看，隔拆加權平均利率收在0.690%， 區間在0.684~0.773%； 公司債RP利率(7 天以上) 成交區間為1.28 %-1.33%， 30 天免保票賣斷利率則介於1.36%~1.40%。

操作策略：在公債市場方面，長券端需求強買氣較旺，短券則偏穩定，然買盤追價力道不強，後續走勢仍端視美國聯準會及央行的動向，預期區間震盪。預估10年期公債交易區間將在1.18% ~ 1.22%區間波動。

在貨幣市場方面，主計總處公布台灣2023年經濟成長率(GDP)為1.31%，下修0.09個百分點，而今年經濟成長率最新預測值上修0.08個百分點至3.43%，主要受惠新興科技應用商機熱潮延續，傳產出口減幅收斂，出口動能可望回升，在消費方面，就業市場穩定，薪資調漲使得民間消費得以延續，惟全球景氣不確定仍高，民間投資仍偏保守；今年消費者物價指數(CPI)上修0.21個百點至1.85%，主因服務類物價具僵固性，外食費、房租持續上漲，且此次未納入電費調漲議題，倘若電價確定調漲，企業電價成本轉嫁下游，恐進一步推升物價。本基金操作策略將以保有一定之流動性與安全性為優先考量，而後視利率與資金情勢變化，積極且靈活調整投組配置，以維持基金收益率與排名。