統一新亞洲科技能源基金六月份市場回顧與操作策略

全球股市在6月份延續回升態勢，主要受惠美國經濟維持強勁，加上FED公布 的利率政策符合市場預估，且6月所公布的銀行壓力測試全員通過，減少市場 對於區域銀行的擔憂。在整體風險情緒維持正面下，全球股市穩步走高。美 國1QGDP季增年率由1.3%上修至2.0%，高於市場預期的1.4%，主要反映消 費、出口獲得上修，儘管下半年經濟動能將逐步走緩，但美國2023年全年經 濟預估仍有緩步上修跡象，為正面現象。5月PCE及核心PCE年增率分別下降 至3.8%與4.6%，主要受惠能源及服務價格滑落、租金漲勢降溫，通膨逐步下 降態勢不變。目前美國經濟整體而言，正處於就業環境佳，失業率處於低檔， 消費穩健以及通膨緩降的格局。儘管FED表明下半年仍有升息2碼的機會，但 也明確表示進一步加息取決於數據，仍維持貨幣政策為加息末端的情境不變； 全球總體經濟在高利率下仍偶有雜音，預計2H23市場將更聚焦在獲利修復動 能。具有結構性改變、長期成長明確的產業趨勢，可望帶動企業獲利更加明 確，也為市場更聚焦的投資焦點。

中國6月製造業PMI上升至49，非製造業PMI由54.5下降至53.2，低於市場預 估的53.5。顯示製造業持續疲弱，新訂單以及就業狀況仍疲弱；非製造業維持 在擴張區間，但擴張幅度縮窄，反映出中國經濟短期內雖有望反彈，但復甦動 能不足；其中，中小型企業不如大型企業，顯示中小企業復甦力道不穩固，仍 需政策刺激整體經濟動能。近期中國已進行新一輪降息政策刺激經濟，後續仍 待中國政府推出財政及產業利好政策。

基金持股維持在90%上下。核心持股聚焦在AIServer相關供應鏈、資料中 心。增持日本半導體、車用及工具機等具有競爭優勢產業；中國區域佈局聚焦 受惠AIServer的供應鏈，並降低中國經濟復甦的概念股。