國泰中國新時代平衡基金六月份經理人報告

本輪市場反彈，在疫情修復和政策密集出臺背景下，情緒修復主 導。目前來看，短期市場或受到中報業績預期的擾動。雖然定性上二 季度就是業績底部，但是定量上行業和公司業績差到什麼程度仍存不 確定性，重點關注7月中旬前後重點公司業績預告情況。此外，大宗 商品等風險資產波動明顯加大，疫情零星復發，對市場風險偏好也有 一定影響。隨著7月下旬政治局會議的召開，以及7月底美聯儲加息 落地，預計7月行情波動加大，節奏趨緩。7月行情結構將更均衡， 消費、成長製造和醫藥三大板塊輪動重估。

基金6月底持股/債比重84.72%。成長方面風光儲網等新能源板 塊持續回升。消費方面關注疫後恢復較快的商務消費（高端白酒 等），促銷費下的耐用消費品（汽車、家電等）。