台新策略優選總回報高收益債券基金十二月份經理人報告

Omicron病毒快速傳播並未影響主要央行政策方向，英、美央行持續緊縮，聯準會於12月FOMC會議決定加速縮減步伐，相比先前市場預期更加鷹派，而歐洲央行獨自維持寬鬆貨幣政策，提高資產購買(APP)規模抵銷疫情期間緊急購債計畫(PEPP)退場影響，使資金行情持續支撐歐高收債市場。12月適逢假期交易平淡，IPO及買回活動遞延至明年初，預期2022年IPO略低於今年但仍維持高於平均水準，將於明年初持續參與債券IPO。

整體配置歐高收為主，因應聯準會政策緊縮，操作上維持短天期配置因應美債殖利率波動較大影響，選定有買回機會的債券賺取買回收益。近期美高收震盪可能使利差擴大，若幅度超越歐高收將伺機調整區域配置。產業方面關注因美國高通膨轉單效應而受惠的歐洲化學公司、以及不受供應鏈影響的電信、通訊等產業。