國泰富時新興市場基金十二月份經理人報告

台灣11月景氣燈號由18下降至12分，主因海關出口、批 發餐飲零售業營業額低於預期，燈號下降至藍燈；12月製造 業PMI降0.2個百分點至43.7%，景氣持續低迷，庫存持續去 化。中國於12/25停止公布確診數，並將Covid-19視為常見 呼吸道感染疾病，將防控等級由A調降為B，等於放棄嚴格的 防疫措施。印度標普採購經理人PMI由55.7新增至57.8，為 自2020年10月以來最高增幅。印尼CPI與核心CPI皆較11月略 增，央行貨幣政策會議升息1碼，政策利率從5.25%提高到 5.50%，符合市場預期；採購經理人指數小增至50.9，接近 前期數據。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差 變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響，並以 貼近指數表現為目標進行調整，期現貨持有比例將考量未來申贖 情況與市場流動性需求動態調整。在中國鬆綁防疫政策利多，伴 隨疫情外溢效果的風險，是否能支撐全球經濟軟著陸或弱復甦尚 需觀察；加上近期美國就業數據依然強勁，零售銷售庫存水位高 於疫情前水準，預估高利率環境下，可能抵銷中國防疫鬆綁帶動 的經濟回溫。