聯邦金鑽平衡基金三月份份操作策略

受到國內疫情擴散，加上市場擔憂全球原物料上漲造成通膨壓力未減，美國FED縮表與升息動作提前與加強力道，同時俄烏領土戰爭衝擊，造成金融市場動盪與相關原物料供需改變調整持續。在許多不確定因素發酵下，造成股市波動加劇。

產業方面，電動車/車用電子，如車用晶片供應短缺狀況可望逐漸趨緩，電動車滲透率持續提升，關注車用電子相關個股及電動車相關零組件個股。伺服器產業因去年第四季調整庫存，市調預估2021年展望有6~8%成長，在Whitley新平台伺服器處理器， 21Q1小量推出，未來逐季轉換、帶動需求量成長。高速運算-高速運算時代來臨， IC載板需求旺盛， ABF載板長期缺貨。散熱產業-隨著PC、手機及伺服器產品新一代晶片推出，產品功耗持續提升下，帶動散熱模組單價持續增加。鋼鐵產業-經過1-2季的庫存調整，中國社會庫存持續下滑到低點， 2022年農曆年後補庫存需求增加帶動成長，中鋼最新的2022/4盤價開出上漲，由於俄烏為重要出口國，俄烏戰爭更有助於全球供需結構改善。寶鋼4月盤價也開出上漲。

未來基金配置方向將朝產業較佳、供不應求的載板、 Intel與AMD推出新平台的伺服器、電動車車電股、自行車為主，低檔位階的鋼鐵、塑化、汽車為輔，以期望超越大盤表現。未來將重新審視持股未來營運展望，持續進行汰弱留強的操作，基金投組維持股票70-80%，可轉債維持電子與傳產均衡布局約 12~15%水準。