美國GDP出現了負增長，密西根大學消費信心指數也大幅下滑，市場對經濟陷入衰退的擔憂大幅升溫，十年期國債利率對兩年期一直處在倒掛狀態，期貨市場對年底前累積升息幅度的預期比起兩個星期前，已經回落了兩碼，凸顯出市場對於衰退的憂慮。雖然隨著基期效應消失和供應鏈壓力舒緩， CPI通膨可能在下半年回落，但是降到 2%的政策目標區仍力有未逮。 7 月份反彈攻勢的持續性及力道仍在持續，但經濟隱憂仍在，市場的波動劇烈。 鑒於企業獲利評價面修正幅度已大，市場雖然仍有震盪，但下檔風險有限，近期投資需篩選出能因應成本增加或能轉嫁成本的優質企業。配置上，短期微幅增持跌深且質優個股，並維持債券持倉以防下行風險。因此低波動策略配置仍然適用此環境。