4月份，A股中上證指數漲1.54%，創業板指跌3.12%，深證成指跌3.31%；港股中，恒生科技指數跌9.35%月度表現最差，恒指、國指分別下跌2.48%和3.85%。中共中央政治局4/28召開會議，分析研究當前經濟形勢及經濟工作。據官媒報道，會議分析當前經濟運行好轉主要是恢復性的，內生動力還不強，需求仍然不足，經濟轉型升級面臨新的阻力，推動高質量發展仍需要克服不少困難挑戰。會議提及要加快建設以實體經濟為支撐的現代化產業體系，短板領域加快突破，也要順勢而為，在優勢領域做大做強。官方報道提及多項產業相關發展，包括新能源汽車、人工智慧、平臺企業以至消費等行業。在財政和貨幣政策上，會議表示需要恢復和擴大需求，要有積極財政政策，改善消費環境。展望後市，短期指數連續跳水後，隨著超跌的新能源等板塊的反彈以及金融股業績的提振帶動，指數探底回升。不過，指數調整反復難免，尤其是即將進入業績真空以及階段多方不確定性下，期望指數快速反轉的概率較低。
3月以及一季度經濟恢復超預期，整個經濟仍處於復甦通道，2023年中國經濟復甦相對比較確定。近期北向資金大舉回流，也側面說明了外資對中國基本面改善的信心。未來，政府可能出臺更多利好性政策舉措，利好港陸股市後勢。今年的經濟增長主題始終是新一屆政府的頭等大事，政府高層有足夠的動力也有足夠的能力去推動經濟進入新一輪增長，在這個大背景下，後續股市行情仍值得期待。中國宏觀政策著力穩增長，財政發力、貨幣寬鬆可期，經濟有望在2023年迎來復甦。2022年中央經濟工作會議著力部署穩增長各項工作，2023年也將進入政策兌現階段，流動性和經濟預期將對權益資產形成支撐。當前流動性保持合理充裕，港陸股估值仍處於歷史低位元，中期配置價值凸顯，看好港陸股整體回升的投資機會，持續正面看待港陸股市未來行情。
基金操作聚焦國家規劃之政策方向，包含國內大循環、科技創新及碳中和等主軸，配合企業產業競爭力選股，布局相關族群，包含新能源(車)、消費性電子、化工、互聯網、雲計算、半導體、5G、建材、養殖、醫療及白酒等。
2Q23產業布局方向
➢互聯網新經濟
中概股受惠中國溫和復甦及低基期優勢，1Q23中國解封復甦力道雖然溫和，但多數公司財報已逐漸釋出正向訊號，由於2022年的低基期，預估未來一年業績有機會呈現逐季復甦態勢，上市公司不斷降本增效，將會讓整體利潤率持續提升。以ChatGPT為代表的人工智慧進入應用階段，引爆新一輪科技革命，互聯網龍頭股基本都涉及了這個領域，他們擁有龐大的資料，演算法和算力資源，形成了自己獨特的優勢，是最有可能收穫人工智慧發展紅利的公司。
➢科技股
目前中國內外環境面臨的不確定性增大，經濟面臨新的下行壓力，在中央共同均富的大目標下，扶植中小企業以及大力發展卡脖子科技技術也是勢在必行，政策面持續利好半導體及科創板等科技股發展。
➢內需消費
近期國務院常務會議指出，要針對需求不足的突出矛盾，推動消費加快恢復成為經濟主拉動力，在2023年全力拚經濟的前提下，擴內需必為穩增長政策的重中之重，包含傳統產業(食品飲料、房地產產業鏈、疫後消費產業等)及新興產業(電動車產業鏈、光伏等)，皆是布局重心。
➢醫藥產業
醫療是一個長牛賽道，人口老齡化和經濟水準提高，帶動行業未來能保持較高增速。產業從高點下跌已經近兩年，並且在底部橫盤了一段時間，目前估值極具吸引力。
