統一大中華中小基金十月份操作策略
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2021/11/15 15:43
(統一投信 提供)
9月中國工業、投資、消費數據同步下行,規模以上工業增加值同比增長3.1%,相 較8月5.3%的增速大幅放緩。根據CGE模型,電價上漲5%,GDP會下降0.13%。假
設2022年全國執行電價上漲20%,則對應GDP會下降0.52%。預計今年第四季及 2022年,能耗雙控帶來的工業生產限電、限產,地產銷售和投資進入調整週期,
以及居民消費意願不足導致內需復甦相對疲軟,將共同導致中國經濟增速下行的 壓力加大,下調2021全年經濟增長預估值至8.2%(前預估值為8.5%)。
目前中國能耗限制主要集中在螺紋鋼、煤炭、電解鋁等高耗能行業,上游原材料 價格大漲,而中下游企業遭遇減產限產及成本上行的雙重壓力。但10/26國務院
發佈《2030前碳達峰行動方案》,重申碳達峰目標,到2025年新型儲能裝機容量 達到30GW以上,首提2025年新增公共機構、新建廠房屋頂光伏覆蓋率力爭到
50%。預期“十四五”期間,中國風電、光伏新增總裝機量將達599.8GW,市場規 模將超3兆。屋頂光伏市場規模近2838億,新型儲能新增市場規模約718億,迎來
產業長期利好。
主要持股相關產業檢討
短期而言,選股方向仍以具成長性或內需強勁的龍頭股為主,包括大消費、晶 片、國防等;另外,關注科創板、自主可控等相關主題,包括5G、晶片、專業設
備、網路安全、AI、物聯網、新能源汽車等。
長期方面,「十三五」規劃仍是貫穿2016~2020年的投資主軸,預期美麗 中國、健康中國、製造強國、消費升級、分享經濟、能源改革、開放二胎等,
仍是趨勢性投資方向,且實施最後一年,應會有一波投資潮。預料接續的 「十四五」規劃,5G、半導體及電動車,將會是政策扶植的重點產業。
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