中國信託15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF基金十二月操作策略與111年一月展望

中信15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF追蹤ICE 15年期以上已開發市場ESG美元投資級公司債券指數，並主要投資於已開發市場、債信評等BBB-以上之投資級公司債，並排除爭議性武器、ESG高風險發行人，以ESG永續投資為目標，且發行10年期以上之美元計價債券。截至12月底，基金持有29檔債券，持債比重95.33%，最差殖利率2.99%，最差信用利差1.21%，修正存續期間14.94年。

12月份基金下跌1.55%，利差收斂約3個基本點。利率而言，12月FOMC會議fed釋出減購資產規模翻倍聲明，符合市場共識，且暗示明年最多可能加息三碼，此為Powell近年來最強烈的鷹派轉向訊號。接下來英國央行升息10bps至0.25%，ECB雖然距離升息還有一段距離，但明年第一季將開始縮減購債。所有央行近期的政策態度，都是以強硬之姿來抑制通膨期蔓延。12月份，短天期2年期上升16.7bps，長天期10年期公債利率上升約6.58bps，30年期公債利率上升約11.21bps，殖利率曲線趨平坦。展望1月，ESG受政策性支持，資金仍持續流入相關資產，後續持續觀察疫情發展，全球央行對通膨的容忍度和貨幣政策走向，皆影響未來利率走勢，而美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。