第三季財報正向 美股資金動能居全球之冠

美國企業正面表現財報推動股市反彈，聯準會會議紀要與通膨數據也呼應聯準會鷹派觀點，美股動能轉強。根據美銀美林引述EPFR統計顯示，上周包括全球新興市場、亞洲不含日本和拉丁美洲地區股市呈現資金淨流出狀態，而已開發歐洲、歐非中東與美國等地股市則迎來資金淨流入，其中美股以58.43億美元的淨流入資金，動能居全球之冠。

安聯投信表示，美股上周開跑的第三季財報截至目前表現正向，高於預期的通膨數據也呼應官方較為鷹派的論調；加上美國最新首次申請失業救濟金人數也降至2020年3月以來最低水平，激勵美股於上周後半出現反彈，四大指數單周全數收紅，其中以科技成長股為主的那斯達克及費城半導體兩大指數則繳出2%以上漲幅。

安聯投信表示，在美股激勵下全球股市上周後半多有不錯表現，其中道瓊歐洲600單周上漲2.65%表現強勁。在亞洲方面，日本日經東証兩大指數也都有3%漲幅，除陸股與港股指數小幅下跌外，包括台股、印度、韓股與東南亞國家等指數單周也多收紅，整體表現正向。

安聯收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人謝佳伶表示， 過去一周在能源價格上升、通膨數據偏高以及對供應鏈的擔憂下，投資人情緒偏向觀望，美股前半周表現相對承壓；不過隨著第三季財報開跑，截至目前公布的銀行與金融股財報多偏正向激勵股市表現，出現反彈。整體來說，近期在多空因素的干擾影響下市場波動加大，但股權性質資產仍有不錯機會，接下來表現也應持續回歸反映總體經濟與企業獲利等基本面因素。

謝佳伶指出，近期總體經濟的利多因子包括了經濟重啟、企業資本支出上升、遞延需求、超額儲蓄與財政利多可期、勞動市場改善，對包括美股在內的風險性資產有正面支撐作用。在風險方面，則有如通膨上升、貨幣政策緊縮、利率有上彈空間、地緣政治風險與中國政策的不確定性等因素。

往後觀察，謝佳伶指出，投資應留意包括美國財政政策進度、服務業復甦狀況、就業數據、疫情發展與供應鏈狀況等指標。在股市的投資主軸上，則建議宜著重在具定價能力的公司、獲利穩定成長的公司及受惠疫情復甦的服務業、乾淨能源與電動車等。

在台股方面，安聯投信台股團隊表示，近期台股走勢波動較大主要還是反映包括美國聯準會政策利率、中國限電以及明年電子業需求下滑等因素的干擾，順勢拉回整理。從盤面類股來看，9月底至今金融與電子表現優於大盤，走揚者多以個股為單位有所表現；在相對疲軟的部分則有航運、封測、光學、鋼鐵、PCB與被動元件，反映了對未來需求走緩以及中國限電等狀況的擔心。

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，面對台股從9月以來步入另一高波動期，近期海內外各項利空消息未歇、短線累積漲幅大的情形下，高波動符合基本面預期的變化。在投資上建議投資人在布局時仍應躍過眼前紛亂，聚焦中長期成長的產業趨勢，如高速運算、AI、電動車等長線成長趨勢，以及留意在前述趨勢中相對處於有利位階的台灣半導體供應鏈。

股票型基金資金流向

資料來源：EPFR，截至2021/10/13，單位：億美元