7月底中國中央政治局會議召開後，在擴大內需、促進民間投資、優化調整房地產政策、活躍資本市場等方面，對下半年經濟工作進行全面部署。與2015年和2018年的政策刺激短期內集中出臺不同，本輪政策出臺呈現出一定的脈衝式特徵，運用的政策工具更加多元、更為注重政策節奏，因而即使在7月初以來已有多項重要政策陸續落地，市場對活躍資本市場，後續政策的預期仍樂觀。行情在猶豫中展開，我們認為可以積極期待下半年更多利好政策，市場信心也有望持續得到加強。回顧歷史，A股自2010年以來有8次券商大漲行情，在歷次券商板塊大漲期間，萬得全A指數漲幅可觀，且各指數基本都上漲，A股迎來階段性的指數行情，在券商行情結束後的1-3個月內，市場的優勢行業則開始向消費行業擴散，建議擇機佈局消費產業。