台新2000高科技基金二月份經理人報告

2月台股表現強勁，除了農曆年過後台股開紅盤的補漲效應並延續到2月，最主要還是反映(1)市場樂觀預期美國通膨高點已過，FED可望在1H23結束升息循環，(2)市場樂觀預期2H23半導體產業將自谷底復甦，(3)籌碼面台股融資餘額降至接近1500億元近年來低點，以及市場在農曆年前普遍低持股的軋空效應下，因此2月台股指數一路走揚。

展望2023年3月台股，因為(1)技術面：台股波段漲幅已大；美股已經呈現高檔震盪，美國10年債殖利率又逼近4%，美元指數也自低點有轉強跡象，技術面台股加權指數要再上攻所面對的壓力大增；(2)基本面：3~4月科技產業訂單能見度仍低，半導體產業持續調整庫存，1H23半導體稼動率仍不理想；(3)總體面：原物料價格高檔震盪，通膨雖受控制但仍未降溫，1H23FED升息循環恐難如市場預期結束，因此預期3月台股開始面臨較大的獲利了結賣壓，預計4月面臨基本面檢視的風險將更高。整體而言預期3月台股將呈現高檔震盪格局。

看好：1)經濟解封受惠股；2)率先調整庫存結束，近期有短急單，評價不高甚至搭配高股息題材的驅動IC/繪圖卡/手機供應鏈等族群；3)低軌道衛星供應鏈；4)生技族群；5)ChatGPT帶動的AI相關受益族群；6)再生或替代能源供應鏈；7)鋼鐵族群。