中國信託10年期以上高評級美元公司債券ETF基金九月操作策略與十月展望

中信美國市政債ETF追蹤彭博美國長天期政府及高評級市政債券指數， 並主要投資於由美國州政府、 市政相關機構、 非營利機構所發行信評A-以上之美元計價債券。 截至9月底， 基金持有57檔債券， 持債比重99.52%， 最差殖利率5.49%，最差信用利差0.66%， 修正存續期間13.61年。

9月份基金淨值下跌4.91%， 最新FOM會議如預期維持利率5.25%~5.5%不變， 最新點陣圖顯示， 年底前還有一次升息機會， 同時明年降息次數由4次減少至2次。 內容也提到經濟活動步伐從溫和升級為穩健， 且近幾個月來就業增長有所放緩， 但仍強勁， 逐漸達供需再平衡。 通膨雖然較之前趨緩， 但離目標區2.0%仍有一段距離， 是高度關注風險。 9月份，10年期公債利率上升46.30bps， 30年期公債利率上漲48.85bps。 展望10月， 在高利率和信貸收緊的環境中， 美國需求面支撐經濟， 具有韌性， 短線上利率高檔區間震盪， 後續將觀察地方政府的財政狀況和中小企業、 家庭個人是否因銀行資金鏈緊影響信貸更趨緊， 進而影響實體經濟的發展， 而美債走勢也將影響高評級市政債殖利率表現重要因素之一。