統一全球新科技基金七月份市場回顧與操作策略

全球股市7月穩步回升，月底FED決議再次升息3碼，符合市場期待。雖然FED 表示，未來利率決策將不再提供清晰的前瞻性指引，下次升息的幅度主要將取 決於數據，未來有可能在合適的時點放緩升息步伐，但也保留若通膨惡化將毫 不遲疑大幅升息的選項。依利率期貨隱含的市場預期顯示， FED年底前剩餘三 次會議升息的幅度將分別為2碼/1碼/1碼。儘管仍在升息階段，但FED快速升 息、對股市評價影響最嚴苛的階段已過，預計未來盤勢的重點，將會聚焦在經 濟數據及企業獲利下修的情況。

就截至7月底已發佈的美國科技股財報觀察，企業財報好壞參半，調降獲利預 估已為市場所預期，儘管出現獲利下調的跡象，然股價也開始逐步出現利空出 盡的跡象。半導體設備大廠ASML將全年成長預估調降至10%，然股價並沒有 出現再創低跡象。 Apple第二季財報顯示整體營收成長降至1.9%，但表示7-9月 營運表現將加速。微軟第二季財報同樣也出現成長趨緩，且因為匯率影響，整 體財報結果不如市場預估，但對於未來一年(2023年財年預估)，仍維持營收及 營業利潤雙位數成長的預測，優於原先市場認為將下修的預期，顯示儘管短期 內因為景氣波動，使得企業營運出現增速趨緩現象，然而在產業長期正向的趨 勢下，企業營運動能終將回歸既有的產業趨勢。

基金主要佈局持續聚焦在電動車、半導體、資料中心、雲端，及新能源等產 業。預計2022年在貨幣緊縮環境下，整體股市不易有所表現，基金持股方向會 以2022年具新產品、價格提高能力、市佔率提升潛力，可促使營運動能加速及 評價水準調升之企業為主。同時，中國逐步解封，使得原本第二季展望受阻的 車用與工業用半導體業績具調升空間。另外，也因應俄烏戰爭所造成的全球能 源結構性改變，佈局於新能源相關產業。