根據日本央行最新公布的9月國內銀行平均貸款利率為0.951%,是2014年9月以來新高,反映隨著日本央行年以來上調兩次政策利率,連帶使得銀行緩步調高貸款利率,呼應早前三大金融集團公布亮眼的7-9月份獲利,並全數上調2025財年財測。
根據三大金融集團的估算,當日本央行將政策利率上調0.25%時,三井住友金融集團(8316JP)、三菱日聯金融集團(8306
JP)、瑞穗金融集團(8411JP)營收將分別增加1,000億日圓、1,800億日圓及1,250億日圓;加上三大金融集團貸存比相較歷史高位仍有一大段距離,且存放在央行及金融同業的存款佔總資產比均超過50%,顯示銀行仍有足夠能力擴大放貸,
搭配近期景氣延續擴張動能,企業投資信心位處高檔,有助支撐企業貸款意願。有鑑於日本央行升息循環尚處進行式,意味著銀行本業獲利將持續受惠,樂觀看待銀行股後市。
其次，根據財務省調查,日本企業第三季固定投資年增幅達8.1%,高於前季的7.4%及去年同期的3.4%,其中,製造業固定投資年增幅為9.2%,顯著高於前季的1.4%及去年同期的5.5%,呼應第三季短觀報告顯示企業信心徘徊高檔,且企業預計下季景氣表現將較第三季進一步走強,料此將有利企業投資維持於偏高水準,對經濟帶來提振效果,是日股基本面相對有撐的因素。
隨著時序進入12月,日本央行總裁植田和男再次提及如果有信心或確定經濟將按照央行預測的發展,特別是核心通膨升向2%,則央行將在適當的時候調整貨幣寬鬆程度;同時提及隨著通膨升至2%之上,日圓進一步的走軟可能會促使央行採取反制措施。
綜合上述,日股基本面仍然是日股有利的因素;惟貨幣政策及外部政策的不確定性,或添加日股波動機會。
目前，日經高股息50ETF持股中以銀行類股及相關金融產業佔比為最高，適合投資人於股市震盪整理時期增加配置，以掌握未來獲利機會。
