中國信託ESG金融收益多重資產基金四月操作策略與五月展望

隨矽谷銀行及瑞士信貸危機淡化， 加上大型銀行Q1財報表現良好， 帶動4月金融股債呈現反彈， MSCI全球金融股指數上漲3.08%， 彭博金融投等債指數上漲0.95%。 美國銀行第一季財報顯示， 大型銀行包括摩根大通、 美國銀行、 富國銀行等放貸比重較高的銀行， 仍受惠於淨利差擴大， 帶動營收成長， 存款流失問題亦不大。 但中小銀行， 如:第一共和銀行， 存款流失狀況則高於預期， 這也導致大型銀行與中小銀行股價表現出現分化， 但不致於構成系統性風險。 在債券部分， 金融投等債表現受惠於信用利差縮窄而上漲， 美債利率在5月聯準會前變動不大。 展望5月， 我們認為美國中小銀行風險仍在， 但系統性風險可控， 股票部位將專注於獲利穩健的大型金融股投資機會。 在債券部分， 市場聚焦聯準會5月利率會議是否將釋放未來暫停升息的訊號， 隨銀行信貸緊縮與整體景氣放緩， 有助於高評等金融債券表現。

基金將持續以高評等金融債券為核心資產配置， 衛心配置則為基本面穩健且具有高股息配發之金融股及特別股部位。