國泰全球資源基金八月份經理人報告

8月份的全球股市以下跌者較多， MSCI全球股價指數下 跌3.86%， MSCI能源指數上漲1.32%， MSCI原物料指數下跌 3.36%， MSCI資源複合指數下跌1.488%。 Fed及ECB相繼暗 示將加速升息， 不利於需求前景， 加上伊拉克、 利比亞供應 中斷的疑慮降溫， 使WTI下跌， OPEC+將於9/5舉行例會， 主 要央行加速升息， 需求恐再度放緩， 成員國或將調整Q4及明 年產量政策， 觀望氣氛升溫下， 油價料陷入整理； Fed、 ECB相繼暗示將加速升息， 中國八月製造業PMI維持於衰退區間， 需求疑慮升溫， 打壓COMEX銅價下跌， 主要央行加速收緊貨 幣政策， 需求動能料再度放緩， 惟智利七月產量持續衰退， 庫存水準徘徊低檔， 為銅價提供底部支撐， 呈現弱勢整理； Fed、 ECB相繼暗示將加速升息， 美國及德國公債殖利率大幅 攀升， 提高黃金的持有成本， 打壓金價下跌， 關注ECB利率決 議， 由於九月通膨走揚， 市場預期央行恐一舉升息三碼， 暗 示將持續大幅升息， 配合聯準會的鷹派立場， 對金價帶來壓 力。

上月減碼加拿大金礦類股、 加拿大綜合性油氣類股、 印度 煉油類股、 美國化工類股， 加碼印度化工類股、 美國綜合性油 氣類股、 美國鋼鐵類股、 美國建材類股、 美國農業類股、 加拿 大消費燃料類股， 預計本月市場震盪整理機率較高， 本基金將 觀望。